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原油期货·导读

国际原油价格风声鹤唳,国内成品油市场草木皆兵。要取得定价话语权,建立石油期货市场是必须途径。
通过推出石油期货来增强原油保障能力,平抑油价波动带来的影响。

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现有原油投资品种介绍

  • 石油期货定义和世界石油期货
  • 纽约商业交易所其上市能源产品
  • ICE布伦特原油期货简介和特点
  • 石油期货定义和世界石油期货

    浏览量:8058 最后更新时间:2015-02-11

     
         原油期货是最重要的石油期货品种,目前世界上重要的原油期货合约有4个:纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。
     
      原油期货定义
     
      石油期货就是以远期石油价格为标的物品的期货,是期货交易中的一个交易品种。
     
      由期货交易所统一制定,以原油为标的的标准化合约。
     
      eg: NYMEX于1983年推出轻质低硫原油期货合约。
     
      IPE于1988年6于23日推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。
     
      新加坡交易所(SGX)于2002年11月2日正式推出了中东迪拜石油期货合约。
     
      世界石油期货简介
     
      20世纪70年代初发生的石油危机,给世界石油市场带来巨大冲击,石油价格剧烈波动,直接导致了石油期货的产生。石油期货诞生以后,其交易量一直呈现快速增长之势,目前已经超过金属期货,是国际期货市场的重要组成部分。
     
      在石油期货合约之中,原油期货是交易量最大的品种。目前世界上交易量最大,影响最广泛的原油期货合约共有3种:纽约商业商品交易所(COMEX)的轻质低硫原油即WTI(西德克萨斯中质原油)期货合约,伦敦国际石油交易所(ICE)的BRENT(北海布伦特原油)期货合约,以及新加坡国际金融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期货合约。
     
      其他成品油期货品种还有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。
     
      国际原油实货交易主要采取基准价 /-贴水的计价方式,WTI、BRENT、DUBAI等期货交易价格经常被用作基准价。举CME的WTI期货合约为例,其规格为每手1000桶,报价单位为美元/桶,价格波动最小单位为1美分。目前西半球出产的原油主要挂靠WTI计价,包括美国的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的MAYA(玛雅原油)、厄瓜多尔的ORIENTE(奥瑞特原油)、委内瑞拉的SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠BRENT的主要是西欧、地中海和西非地区出产的原油,比如俄罗斯的URALS(乌拉尔原油)、利比亚的SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的BONNY LT(博尼轻质原油)。挂靠DUBAI的主要是中东地区出产的原油。而远东地区出产的原油交易主要挂靠MINAS、CINTA、DURI等地区性的基准油种。
     
      根据美国《油气杂志》的数据,截至2007年年底,全球石油探明剩余可采储量为1824.24亿吨,同比增长1.1%,储采比为50.4年。沙特阿拉伯拥有的探明可采储量雄踞全球之首,达到365.41亿吨,约占全球的20%,储采比为84年。2007全球原油产量为36.18亿吨,前5位的产油大国依次为俄罗斯、沙特阿拉伯、美国、伊朗和中国。
     
      截至2002年1月1日,全球石油估算探明储量为1413.09亿吨,沙特阿拉伯为世界石油储量之首。2001全球原油产量为31.8亿吨,排名前5位的国家依次为俄罗斯、沙特阿拉伯、美国、中国和挪威。其中俄罗斯和中国产量分别增长了9%和1.8%,俄罗斯从去年的第二位,取代沙特阿拉伯成为世界第一产油大国,而中国也从上年的第五位升至第四位。石油是“工业生产的血液”,是重要的战略物资,世界产油国为了维护自身利益,于1960年9月成立石油输出国组织,简称欧佩克(OPEC),现有13个成员国:伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委内瑞拉、阿尔及利亚、厄瓜多尔、加逢、印度尼西亚、利比亚、尼日利亚、卡塔尔及阿拉伯联合酋长国。总部设在奥地利首都维也纳。欧佩克石油蕴藏量最新达到1,133亿吨,占世界总储量近80%。
     
      中国石油需求量增长迅速,自1993年开始,成为石油净进口国,目前年进口原油7000多万吨,花费近200亿美元,前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高,承受的风险越来越大,国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初,原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来,原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量最大,运作相对规范,占全国石油期货市场份额的70%左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种,到1994年初,原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场———新加坡国际金融交易所(SIMEX),在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践,为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。
     
      石油期货品种
     
      除了原油期货,其他石油期货品种还有取暖油、燃料油、汽油、轻柴油等。NYMEX的西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶,报价单位为美元/桶,该合约推出后交易活跃,为有史以来最成功的商品期货合约,它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。
     
      交易所交易品种
     
      下面是世界主要石油交易所交易品种:
     
      纽约商品交易所: 轻油,天然气,无铅汽油,热油,布兰特原油
     
      新加坡交易所: 中东原油
     
      东京工业品交易所: 汽油,煤油,柴油,原油
     
      英国国际石油交易所: 布伦特原油柴油
     
      石油期货市场基本功能
     
      经过若干年的发展,石油期货市场的三大基本功能已经基本具备。
     
      一是价格发现。期货市场上聚集着众多的商品生产者、经营者和投机者,他们以生产成本加预期利润作为定价基础,相互交易,相互影响。各方交易者对商品未来价格进行行情分析、预测,通过有组织的公开竞价,形成预期的石油基准价格,这种相对权威的基准价格,还会因市场供求状况变化而变化,具有一定的动态特征。在公开竞争和竞价过程中形成的期货价格,往往被视为国际石油现货市场的参考价格,具有重要的价格导向功能,能够引导企业生产经营更加市场化,提高社会资源的配置效率。
     
      二是规避风险。套期保值是石油期货市场基本运作方式之一,企业通过套期保值实现风险采购,能够使生产经营成本或预期利润保持相对稳定,从而增强企业抵御市场价格风险的能力。
     
      套期保值的基本做法是企业买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易方向相反的石油商品期货合约,以期在未来某一时刻通过对冲或平仓补偿的方式,抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
     
      当然,由于现货价格和期货价格差别现象的客观存在,套期保值并不能完全消除风险,而是用一种较小的风险替代一种较大的风险,用现货价格和期货价格差别风险替代现货价格变化风险。
     
      三是规范投机。资本具有天然的投机需求。利用石油期货市场可以吸引大量资金,从而为石油产业发展提供第一推动力。利用期货市场,交易商一方面可以规避国际油价波动的负面影响;另一方面,还可通过投机交易从市场价格波动中获取更多的利益。
     
      在规范的市场,投机行为要受到严格的监督和管理,投机者是在严格遵循交易规则的条件下获取正常经济利益,监督和管理使投机行为成为调节期货市场的工具。有了投机者的参与,期货市场的交易量增加,市场供求关系也可以更好地得以调节。
     
      石油期货市场运作条件
     
      目前,石油期货市场已经成为世界能源市场的重要组成部分,对世界能源市场的运行具有深远影响。从实践和运行历史看,期货市场的产生和运行对环境有着特殊要求。成熟和规范的市场经济体系,是石油期货市场得以存在和发展的前提。
     
      一是市场竞争和开放程度较高,供求信息充分,现货市场发达;
     
      二是经济体系比较开放,不存在严格的价格和进出口管制;
     
      三是期货交易所所在地区的金融市场开放,期货标价货币在资本项目下可自由兑换;
     
      四是期货市场所在国家或地区法律法规健全,对期货市场的监管切实有效。
     
      由于市场体系不完善导致期货市场建立和发展受到影响的例子很多,比如1993年初,我国的原上海石油交易所成功推出石油期货交易,后来原华南商品期货交易所等相继推出石油期货合约。总交易量一度达到5000万吨,占当时全国石油期货市场份额的70%左右,当时推出的标准期货合约主要有大庆原油、90号汽油、0号柴油和250号燃料油等四种。
     
      由于当时我国的石油流通体制没有实现真正的市场化,石油期货市场的产生也是昙花一现,最终退出了历史舞台。中东一些产油大国虽然拥有丰富的石油资源,但却没有建立石油期货市场,也与缺乏成熟的市场经济体系不无关联。
     
      纽约商业交易所NYMEX
     
      1、1978年11月上市取暖油期货合约
     
      2、1982年上市含铅汽油期货合约,1986年被无铅汽油期货合约取代
     
      3、1986年上市西德克萨斯中质原油(WTI)期货合约
     
      4、1990年上市天然气期货合约
     
      国际石油交易所IPE
     
      1、1981年上市轻柴油期货合约
     
      2、1988年上市布伦特原油期货合约
     
      3、1997年上市天然气期货合约
     
      东京商品交易所TOCOM
     
      1、1999年7月上市汽油、煤油期货合约
     
      2、2001年9月上市原油期货合约
     
      新加坡交易所SGX
     
      1、1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约
     
      2、2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约
     
      上海期货交易所(原上海石油交易所)
     
      1993年推出大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四个期货合约
     
      我国的原油期货
     
      我国石油需求量增长迅速,自1993年开始,成为石油净进口国,目前年进口原油7000多万吨,花费近200亿美元,前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高,承受的风险越来越大,国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初,原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来,原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量最大,运作相对规范,占全国石油期货市场份额的70%左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四种,到1994年初,原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场新加坡国际金融交易所(SIMEX),在国内外产生了重大的影响。我国过去在石油期货领域的成功实践,为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。
     
      总之,原油期货就是以远期原油价格为标的物品的期货。
  • 纽约商业交易所其上市能源产品

    浏览量:7501 最后更新时间:2015-02-11

      
           纽约商品交易所(COMEX)地处纽约曼哈顿金融中心,与纽约证券交易所相邻。它的交易主要涉及能源和稀有金属两大类产品,但能源产品交易大大超过其他产品的交易。交易所的交易方式主要是期货和期权交易,到目前为止,期货交易量远远超过期权交易量。
     
      基本简介
     
      纽约商业交易所在纽约的商业、城市、和文化生活中扮演着重要的角色。它为金融服务业以及工业联盟提供了成千上万的工作岗位,并且通过其自身成立的慈善基金会支援市内社区的文化和社会服务项目,拓展其为大都市的慈善事业所作出的努力。
     
      在NYMEX分部,通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力,有煤、丙烷、钯的期货合约,该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约,在能源市场中作为一种有效的参与手段为小投资者和商人提供了机遇。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易,通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。
     
      在COMEX分部上市的有金、银、铜、铝的期货和期权合约。在交易场地关闭的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEXACCESS电子交易系统来进行交易,这样就可以使日本、新加坡、香港、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内积极主动地参与到能源和金属期货市场。市场的诚信是通过市场、交易和财务监督系统来保证的。票据交换所作为每一笔交易的最终交易对象,面对卖主时它扮演着买主的角色,而面对买主时又扮演着卖主的角色。通过票据交换所的保证金制度,减轻了市场参与者在交易所进行交易时交易双方的信誉风险。
     
      轻质低硫原油
     
      原油是全球交易最为活跃的商品,NYMEX推出的轻质低硫原油期货合约是目前流动性最大的原油交易平台,也是是目前世界上成交量最大的商品期货品种之一。其流动性良好和价格透明,促使该合约价格成为全球原油定价的基准价格。此外交易所还推出了一系列其他风险控制和交易机会的产品:期权交易、期权差价交易、取暖油和原油间的炼油毛利期权交易、汽油和原油间的炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易。轻质低硫原油期货合约交易单位是每手1000桶,交割地点在库欣、俄克拉荷马州,通过管道运输可以将原油运输到全球现货市场。交割品质设定了国内和国际交易原油的几个等级,满足了现货市场的不同需要。
     
      天然气
     
      天然气几乎占美国能源消费的四分之一,NYMEX的天然气期货合约价格被广泛的作为天然气的基准价格。合约的交易单位为每手10000MMBtu(百万英国热量单位)。交割地点是路易斯安那州的HenryHub,该地连接了16个州和州际的天然气管道系统,将这些地区沉积层中的天然气输送出去。这些管道输送系统横穿美国东海岸、墨西哥湾以及中西部地区,直至加拿大边境。同时交易所还推出期权交易和期权差价交易作为风险管理工具。天然气期价与电力期价的差价,也可以作为电力市场价格风险管理的工具。由于天然气价格的易变性,市场需要发展HenryHub和美国、加拿大进口天然气市场的价格关系。由此交易所推出一系列互换期货合约,以应付HenryHub和约30个天然气价格中心的价格差异。在NYMEX的ClearPorts交易平台上,合约交易单位为每手2,500mmBtu。同时也有场外交易,场外交易情况需要递交交易所,通过NYMEX的ClearPort清算网站清算,可以通过实物交割方式清算也可以通过交换成期货头寸清算。e-miNY天然气期货合约是为投资组合设计的,相量于5000mmBtu天然气,约占标准天然气期货合约50%的量,该合约可以通过CME(芝加哥商品交易所)的GLOBEX电子交易平台交易,由纽约商品交易所清算机构清算。
     
      取暖油
     
      取暖油,也就是2号燃料油,其收率为25%,是继汽油之后的第二大成品油。取暖油期货合约交易单位为每手42000加仑(1000桶),交割地是美国的金融中心——纽约港。同时交易所还推出了期权交易、期权差价交易、炼油毛利期权交易以及平均价格期权交易,为市场参与者的管理价格风险提供了更大的弹性空间。取暖油期货合约还可以作为柴油和喷气燃油的套期保值工具,交割方式为现金交割,即在NYMEX的取暖油期货价格加上升贴水交割。通过NYMEX的ClearPort系统,还可以完成基于炼油毛利、地区价差以及纽约港取暖油与喷气燃油和柴油价差的取暖油互换期货交易,这些交易都是场外交易,通过NYMEXClearPort的清算网站清算。
     
      布伦特原油
     
      布伦特原油出产于北海的轻质低硫原油,同样是基准品质,被广泛交易,有别于纽约商品交易所轻质低硫原油期货合约。布伦特原油日产量约500000桶,产地为舍得兰群岛的SullomVoe。主要在北欧加工提炼,也有小部分在北国东海岸以及地中海地区加工,这些生产商大部分仍是以非标准化的现货方式交易。为了提高布伦特原油和WTI原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制,NYMEX将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅,其余时间在NYMEXACCESS电子系统平台上交易。公开叫价时间为都柏林时间上午10点至下午7:30,NYMEXACCESS系统电子交易时间为都柏林时间下午8:15至上午9:30。在提高布伦特原油期货合约实用性的同时,交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与WTI原油差价的交易平台,对NYMEX的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算,这是市场的一个重要发展,因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易,使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。
     
      交易所认为套利交易是一笔交易,这样对于操作者而言可以最大效果的利用保证金,也可以有效减少交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸,交易所认为套利操作减少了市场风险,特别是布伦特原油期货和WTI原油得套利,因为两个期货合约有很好的相关性,交易所为一对一Brent/WTI套利交易提供95%保证金赊欠。交易所还为布伦特原油期货合约提供成本控制计划,为市场参与者缩减了大量的运作开支。布伦特原油期货合约采用现金结算方式,以ISISLOR、Argus以及路透在都柏林的公开叫价平台收集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算机构负责清算,确保了资金的安全,其中立性、流动性以及市场透明度成为了NYMEX的特点。
     
      柴油
     
      欧洲中西部地区的柴油期货合约,是欧洲精炼油、初级分馏油、取暖油以及喷气燃油市场的基准价格。结算价格是以交割月现货月合约的最后交易日的结算价格为基准,在欧洲100公吨的合约规模只代表普通是市场规模,合约可以进行实物交割,确保交易终止时现货价格和期货价格一致。公开叫价通过NYMEX-Europe交易平台,其他时间通过NYMEXACCESS电子交易系统交易。NYMEXACCESS交易系统是一个因特网系统。所有头寸通过SPAN系统汇总并依据风险估值分类,对冲头寸保证金抵消可以减少保证金的负担。
     
      电力期货
     
      掌管着全球最大的电力市场,服务了包括的特拉华州、伊利诺斯州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州以及华盛顿在内的4.4千万客户。这些能源公司运作着超过1000个发电站,产能达到137000兆干瓦,以天然气、石油、煤炭、核能已经水利作为能源动力。发电输送网络遍布中西部地区、纽约州以及大西洋中海岸的各个州。近年来电力行业改革使得能源市场发生结构性调整并由此提高了市场竞争力,提供了市场机遇,但由此也产生的价格波动和市场风险。期货市场引进了电力期货。一个成功的期货市场它必须要满足三个条件:价格波动、市场庞大,可以容纳大量的买家和卖家;可以实物替代。
     
      PJM西部网络中心有111个运输点组成,主要是宾夕法尼亚电力公司和波拖马可河电力公司的运输系统。此外还推出了PJM期货合约的期权交易,作为附加的风险控制手段和交易机会。交易高峰日的浮动价格是PJM西部网络中心高峰日中16个交易高峰时的当地边际价格的加权平均,交易高峰时段是PJM当地时间上午7:00至下午11点。高峰日是周日至周五,不包括北美电力协会(NERC)的假期。非高峰时段是从周一至周五的午夜至上午7:00,以及下午11
     
      点至午夜,还包括整个周六和周日以及北美电力协会的假日,所有时间都是按照当地时间。当地边际价格是指在网络中某地每增加一个单位需求所需要增加供应的边际成本。运输系统中需要考虑边际成本以及实际情况。
     
      在NYMEX的ClearPort电子交易平台可以进行该期货合约的交易,场外交易的合约可以单独做结算。期权交易时间是在公开叫价时段,交易可单独提交给NYMEX的ClearPort电子交易系统进行结算。
     
      丙烷
     
      丙烷是天然气处理以及石油提炼过程中的副产品。美国的需求是大约是取暖油的三分一,丙烷可以用于不同市场:厨房燃料、农作物干燥、家具或工业取暖以及重要石化产品的生产。天然气用户储备甲烷以便应付消费高峰期。
     
      NYMEX推出了甲烷期货合约,交易单位是每手42000加仑(1000桶)。这给液态气体行业提供了有效的价格风险管理工具。这是NYMEX在推出原油、取暖油、汽油以及天然气期货合约一个重要的补充。
     
      煤炭
     
      煤炭是美国发电所必须的基本燃料,占电力生产的55%。美国有高于其它国家品质的煤炭,约占全球含沥煤炭以及无烟煤炭储量的30%。美国是全球煤炭产量最高的国家之一,其出口占较大的世界出口比重。煤炭期货合约交易单位为每手1550吨。它是全天24小时在NYMEX的ClearPort电子交易系统进行交易。场外交易也可以通过NYMEX的ClearPort系统中的结算网站进行结算。煤炭期货合约为煤矿以及发电行业提供风险管理的手段。
  • ICE布伦特原油期货简介和特点

    浏览量:7698 最后更新时间:2015-02-20

      
           布伦特原油出产于北大西洋北海布伦特地区。伦敦洲际交易所和美国商品交易所有地的期货交易,是市场油价的标杆。
     
      美国市场西德洲轻质原油(WTI)价格与北海布伦特(IPE)原油的价格差仍然很大。
     
      特点
     
      布伦特原油出产于北海的轻质低硫原油,同样是基准品质,被广泛交易,有别于纽约商品交易所轻质低硫原油期货合约。布伦特原油日产量约 500000 桶,产地为舍得兰群岛的 Sullom Voe 。主要在北欧加工提炼,也有小部分在北国东海岸以及地中海地区加工,这些生产商大部分仍是以非标准化的现货方式交易。
     
      因交易地点位于伦敦布伦特区而得名。
     
      交易
     
      为了提高布伦特原油和 WTI 原油差价交易有效性、流动性和实现成本控制, NYMEX 将布伦特原油期货交易的公开报价设定在都柏林的交易大厅,其余时间在 NYMEX ACCESS 电子系统平台上交易。公开叫价时间为都柏林时间上午 10 点至下午 7 : 30 , NYMEX ACCESS 系统电子交易时间为都柏林时间下午 8:15 至上午 9:30 。
     
      在提高布伦特原油期货合约实用性的同时,交易所推出了自动报价、价格报告、以及布伦特原油与 WTI 原油差价的交易平台,对 NYMEX 的布伦特原油以及轻质低硫原油分别进行清算,这是市场的一个重要发展,因为通过该平台可以完成两个不同市场的套利交易,使之逐步成为一个价格透明、竞争交易、操作简单的流动性市场。
     
      交易所认为套利交易是一笔交易,这样对于操作者而言可以最大效果的利用保证金,也可以有效减少交易费用。当多头头寸抵消了空头头寸,交易所认为套利操作减少了市场风险,特别是布伦特原油期货和 WTI 原油得套利,因为两个期货合约有很好的相关性,交易所为一对一 Brent/WTI 套利交易提供 95% 保证金赊欠 . 交易所还为布伦特原油期货合约提供成本控制计划,为市场参与者缩减了大量的运作开支。
     
      布伦特原油期货合约采用现金结算方式,以 ISIS LOR 、 Argus 以及路透在都柏林的公开叫价平台收集的市场数据作为指数。布伦特原油期货交易由交易所专门的清算机构负责清算,确保了资金的安全,其中立性、流动性以及市场透明度成为了 NYMEX 的特点。
     
      合约特征
     
      ICE布伦特原油期货合约是可以进行实物交割的合约,同时合约可以选择期转现进行结算。合约有以下特征:
     
      灵活性大:通过提供与现货市场相对应的期货合约,石油工业可以利用期转现以及基差交易,锁定价格以及安排生产,这样就可以更好地控制买卖货物的时间。
     
      价格透明:实时价格可以通过主要的数据提供商得到。因此所有的参与者均可在交易时实时了解价格情况。
     
      小批量交易:期货交易为进行小批量交易提供了可能(1,000桶的倍数),而现货市场数量标准较高。
     
      合约安全性强:伦敦清算所(LCH)是在伦敦交易所进行交易的买卖双方的另一方。这保证了(交易所清算会员)交易的每张合约的财务稳健性,包括交割与清算等。LCH与其会员的客户(即非会员用户或交易所非清算会员)没有义务或合同关系。
     
      合约单位:1,000桶(42,000加仑)。
     
      合约月份:12个连续月份,一季度后扩展至最长24个月,半年后至最长36个月。
     
      报价方式:美元及美分每桶。
     
      最小价格波动:0.01美元每桶。
     
      合约最小变动档:每张合约10美元。
     
      每日价格限制:无价格限幅。
     
      最后交易日:如果交割月第一天的起第15天为伦敦的银行日,交易应于当天收盘时停止。如果当日是伦敦的非银行日(包括星期六),交易将于当天前一个工作日停止,该日期由交易所公布。
     
      交割日期:ICE布伦特原油期货合约是可交割合同(通过期货转现货),也可以选择按最后交易日之后一天的布伦特指数价格进行现金结算。如果需要现金交割,那么必须在交易停止后的一个小时之内通知交易所(与清算所程序相同),在交易停止后的两个工作日内通过LCH进行清算。
     
      期货转现货(EFP)与期货转掉期(EFS):交割月的EFP及EFS交易,可以在交割月的交易时间内报告给交易所,并在交易停止后(停牌)的一个小时内由LCH登记。这样将使同时拥有场外柜台交易头寸的市场参与者,具有更多的规避风险的机会。
     
      持仓限额:无限制。

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